8月18日，唯品會發布2021年第二季度財報，從財報的數據中，可以看齣唯品會第二季度各項業績跟過往一樣保持著穩增長態勢，這也是唯品會連續第35個季度實現盈利。成立13年來，依靠品牌特賣模式唯品會一步步做大做強，本季度可謂又交上一份尚算亮眼的成績單。如果橫嚮比較也會發現財報背後存在的一些“小問題”，同淘寶、京東、拼多多目前的境遇一樣，激烈的競爭環境中增長放緩在所難免，亟需一些新的支點來撬動整個平颱的新想象空間。本季財報中，年輕用戶的活躍提升是一個好消息，而在這個轉摺點上，還有國潮之風和“他經濟”的崛起，這些都成為唯品會未來提速的幾個保障點。新季度“穩”定發揮，實現35個季度盈利後疫情時代中國經濟增長穩健，可消費群體習慣、行為皆有著微妙的變遷。以2021年618為例子，就是近些年“狂歡”味最淡的一個購物節，預示著年輕消費者的消費觀念愈發理性，消費行為正從激進色彩嚮重視品質轉型。艾瑞谘詢相關報告中也透露，2021年消費者的購物觀念更加理性化，好品牌、好品質、高性價比將成為中國消費的一大趨勢。這對於一直堅持“好貨好價”的唯品會而言卻是個好事。唯品會自成立之初便主打品牌特賣市場，在曆經多年的風雨洗禮後，穩定的品牌摺扣+限時搶購+正品保障三角模式，成為其保持業務穩定增長的原因。第二季度財報數據顯示，唯品會淨營收達296億人民幣，同比增長22.8%；GMV為481億元人民幣，同比增長25%；毛利潤為60億元人民幣，同比增長20.6%；不按美國通用會計準則計算，運營利潤為17億元人民幣，去年同期為15億元人民幣。淨利潤為15億人民幣，同比增長11.3%。可以看到，疫情剛開始的去年一季度，唯品會營收齣現短暫的波動，在2020年Q3增速進入到雙位數，並保持至今。而在之前的2019年前三季度，唯品會這項數據增速徘徊在個位數。不得不說，疫後經濟的消費形勢變化，為唯品會帶來不小的紅利，今年Q1季度淨營收增速甚至達到瞭51%，預測這種趨勢還將延續下去。同樣值得注意的是，唯品會一直保持著不錯的毛利潤率。本季度毛利潤為60億，同比去年增長瞭20.6%。我們知道，唯品會是依靠品牌商品+誘人的價格，直接促成瞭高用戶粘度和高復購率的特點。在電商流量紅利見頂的背景下，唯品會從供應鏈端齣發加強對品牌特賣的賦能，如“麵對麵換貨”“一鍵免費上門攬退”“10天內價格保護”“順豐配送”等特色服務，強化瞭它在電商領域的獨特色彩。加之近兩年唯品會持續的影視綜藝內容植入，也正實現用戶的穩定增長。財報數據顯示，2021年第二季度，唯品會活躍用戶人數為5110萬人，與去年同期的3880萬相比增長32%；第二季度訂單總數為2.215億份，與去年同期的1.705億份相比增長30%。對於成績的取得，唯品會董事長兼首席執行官瀋亞錶示：“2021年第二季度，我們積極推進好貨戰略的執行，推動整體業務錶現穩健。本季度，我們在核心運營指標上取得健康的增長勢頭。”確實如其所言，唯品會本季度給外界最大的印象就是“穩”，穩中求進。但是若想為“穩”提速，還需要藉助新趨勢的東風，而國潮或就是那陣不可多得的助力風。國潮紅利，或成為業績提速新東風？迴首近兩年國內消費環境的變化，民族自信的提升和文化理念的認可，促使國潮之風席捲市場，國潮品牌也如雨後春筍般受到越來越多消費者的追捧。相比之下，由於一些“摩擦”，服飾進口大牌在國內的統治力也在緩慢下滑，尤其是年輕人群體，正成為國潮消費的主力軍。今年較為慘淡的股市上，國産品牌李寜的股價在3月25日-3月26日連續兩個交易日分彆上漲10.74%和2.9%；A股服裝傢紡闆塊在3月25日-3月26日兩日的整體漲幅依次為2.09%和3.06%。國潮品牌的崛起也為特賣電商以及品類電商的發展帶來新機遇，據商務部數據顯示，2021年上半年，“國潮”熱度繼續提升，有關電商平颱618促銷活動期間，國産品牌銷售額占比超過70%。這股“國潮風”也吹入瞭唯品會上。唯品會一直強調的好貨好價，簡單來說其實就是品牌+摺扣。國潮風背後其實是新一代年輕消費者成長帶來的品牌理念變遷，深諳國內服飾品牌與美妝行業在國潮中的痛點及難點，唯品會選擇從供應鏈管理能力和多方協同上入手，給品牌提供集中的綫上銷售渠道。例如，鴻星爾剋因低調捐獻物資馳援河南災區，引發消費者搶購熱潮後，唯品會積極響應，組織站內直播等各類運營資源對鴻星爾剋進行加推。一麵做好短期內爆倉的預案準備，一麵以比較好的價格滿足消費者，快速滿足著用戶購物需求，這一時期，鴻星爾剋品牌銷量超2020年同期百倍以上。另一方麵，唯品會近兩年開始深耕的綫下渠道，綫上綫下的聯動，放大著唯品會特賣生態的勢能。唯品會也在聯動品牌，開始打造唯品會專屬定製款，這種差異化策略，滿足著平颱消費者更高的消費訴求，無論是轉化率還是售罄率上，這些定製款都要優於非定製産品。此外，唯品會也開始注重自身全生態建設。2020年，唯品會與斐樂綫下門店實現貨品打通，平颱貨品豐富度與庫存深度翻倍，二季度斐樂在特賣爆款單品池快搶渠道銷售翻近4倍。一係列動作背後，是趨於完成的全鏈路服務體係。該基礎上，唯品會給核心高價值用戶群體的付費會員推齣更多的增值服務，如全年自營商品免郵、免收退換運費的服務，還有自營商品“摺上再9.5摺”等特權。財報數據顯示，截至2021年第二季度，唯品會超級VIP付費會員規模同比增長近50%，取得長效增長。對於這種變化，瀋亞錶示，我們很高興地看到，我們對於品牌夥伴的價值賦能，讓我們成為他們的首選閤作平颱，並持續激勵他們為我們提供好貨。我們相信，為用戶打造差異化的優質商品和創造特賣的價格優勢，同時不斷地為核心品牌夥伴創造價值，將進一步鞏固我們在中國特賣市場的領導地位。如果說國潮風給唯品會的業績快速增長提供瞭契機，重新被發現價值的“他經濟”則為唯品會在這個存量競爭的時代又一個新增量。“他經濟”潛力點釋放，第二增長麯綫？消費市場上有一個段子，說在消費能力上：小孩>女人>狗>男人，這種偏見顯然正在被打破，男人的“悅己”消費也在增長。移動互聯網黃金時代過去，電商紅利漸失，用戶增長放緩的行業背景下，“他經濟”正在釋放潛力。根據QuestMobile最新發布的《2021男性消費洞察報告》顯示，截止到2021年4月，中國移動互聯網男性用戶規模達到6.13億，占比52.8%；同時，綫上消費能力1000元以上的用戶已達1.22億，占比55.0%。男性的消費能力和消費價值雖弱於女性，卻正以肉眼可見的速度增長，是存量競爭大環境中為數不多增量點。唯品會在成立之初主打女性市場，平颱上女性用戶占比一直保持很高的數字。但是在近幾個季度，唯品會來自男性用戶的訂單量增幅明顯，從2020年至2021年第一季度，男性用戶相關商品訂單數同比增長超80%，超越同期女性用戶訂單增幅。早在第一季度的財報會議中，瀋亞就曾提到，因拓展瞭男性消費群體，拓展男裝、運動戶外、3C電子産品等品類，帶來瞭男裝和運動品類都呈指數增長的現象。麵臨著低增長壓力，唯品會正在嘗試更多元的商業結構。去年9月，唯品會發布的四則新廣告片，一改此前純女主人公的方式，女性、男性、小孩、老人在其中均有展現，這也從另一個維度佐證，唯品會正試圖通過各類渠道促進平颱用戶圈層的突破與增長，而男性群體就是其中之一。為培育男性市場，唯品會不斷在男裝、戶外運動等細分賽道上花費精力，除瞭一些品牌基礎款外，也在針對該人群增加瞭諸多潮流新款及定製服務。在男裝闆塊，根據男性用戶需求，反嚮定製産品挖掘著他們的消費力。據相關報道，唯品會曾聯動老牌商務男裝品牌“雅戈爾”，專門開發唯品會專供款襯衫——CEO係列，免燙麵料工藝技術與創新的款式設計，該定製襯衫在男式襯衫類目銷售排行提升至榜單前列。戶外運動方麵，伴隨著東京奧運會舉辦及國傢全民健身政策齣颱，運動健身熱潮再次被掀起，順勢帶動男性用戶、年輕用戶的消費熱情，為瞭滿足年輕客戶群體的需求，唯品會通過與國産品牌、運動品牌深度閤作，從聯閤定製到賦能銷售，助力國産品牌和運動品牌發展。不僅如此，在以女性為主導的美妝護膚領域，男性用戶的價值也逐步被挖掘齣來。據前瞻研究院數據顯示，近八成90、95後男士成為綫上男性護膚品的主要消費者。值得注意的是，根據中國産業研究院發布數據預測，到2023年，全球男士化妝品市場將達到786億美元，約閤人民幣5400億元，而中國男士化妝品市場也將突破200億元。麵對男性美妝護理消費的迅猛勢頭時，唯品會也跟隨大趨勢去錨定男性用戶圈層，當然同樣主打品牌和價格。第二季度，唯品會協助自然堂男士品類突圍，爆款單品“男士冰川保濕露”銷售增長40倍，拉動男士係列整體增長6倍，為品牌男士人群帶來2倍的增長。一係列行之有效的布局背後，或許都在暗示著“他經濟”有望成為繼“她力量”之後，唯品會又一增長麯綫。不可否認，在這個瞬息萬變的戰場上，競爭變得更加激烈，但機會也更多瞭，國潮和他經濟就是大趨勢下的新機遇。國潮的崛起，為眾多國貨品牌注入瞭新的生命力的同時，也為特賣電商提供瞭更多的可能性；而“他經濟”的價值釋放，為電商們打開瞭競爭新格局，也使其開始思考在流量紅利日益緊張的當下，需要轉變視角發現新增量。或許唯品會能夠持續盈利的秘訣就是因為提前把握住瞭風嚮，未來唯品會能夠開發多少紅利，還是要交予時間來驗證。
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